2023年钢材价格指数走势预警报告

　　年度预警色标：蓝色偏红

　　预警周期：2023年1月1日——2023年12月31日

　　本期观点：经济复苏向好 钢材低位上移

　　关键词：复苏 供给 需求 经济

　　前言：回顾2022年，我国经济运行一波三折，全年走势跌宕起伏：一季度，宏观政策超前发力，出口维持强势，GDP实现了同比4.8%的增长。进入二季度，疫情管控加码，特别是部分超大型城市开始静态管理，导致产业链、供应链运行受阻，经济迅速滑坡；虽然5月底国务院推出《扎实稳住经济的一揽子政策措施》，并召开全国稳住经济大盘电视电话会议，但二季度GDP勉强维持同比0.4%的增长。三季度，一揽子接续政策持续发力、基建实物工作量加快形成，在疫情阶段性好转的带动下，GDP同比增长3.9%。四季度，在疫情管控升级、地产低迷和外需降温的三重冲击下，经济复苏再次受到抑制，预计当季GDP同比增长3%以下。综合来看，按不变价格计算，2022年我国GDP全年增长3%左右。

　　2022年我国钢铁行业运行环境较为严峻。由于房地产市场持续疲软，叠加疫情因素的干扰，钢材需求表现弱于预期。从建筑钢材成交情况来看，一季度波动不大，二季度快速下滑，三、四季度，基建、水利投资表现较好，但地产需求疲软，建筑钢材成交量较常年偏低。据国家统计局数据，2022年1-11月全国粗钢产量达9.35亿吨，同比下降1.4%；据估算，同期粗钢表观消费量为8.87亿吨，同比下降2.7%。2022年，钢铁行业产销双双回落，预计全年粗钢产量10.2亿吨左右。

　　展望2023年，随着疫情管控让位于经济复苏，地方专项债将集中发行，重大工程会提前形成实物工作量，加上房企融资环境得到改善，预计国内钢材需求会有边际改善；而钢材原料端的铁矿石、废钢、焦煤等供应趋向宽松，价格表现或弱于成材，预计钢厂利润会有一定修复。不过，在国内经济恢复向好的同时，国际市场需求难以共振，预计2023年我国建筑钢材价格中枢会有提升，但在不同时期表现会有差异，均价较2022年窄幅波动。

　　2023年，政策面会有哪些变化？钢铁行业会有哪些新的动向？铁矿石、废钢、煤焦等原料价格如何波动？带着这些问题，我们一起进入2023年国内钢材市场形势探讨。

　　一、2022年钢材市场形势回顾

　　1、2022年钢材价格行情走势回顾

　　2022年，国内建筑钢材市场价格呈现“冲高回落，触底反弹”的走势。根据图表显示，可以把全年走势分为三个波段，具体来看：

　　第一个阶段：1-3月份，钢材指数从4950元上涨至5300元。年初，货币政策转向，加上较高的经济增速目标支撑，地方投资加码，同时，局部行政手段限产抑制钢厂产能释放，支撑钢价走强。

　　第二阶段：4-10月份，钢材指数从5300元下跌至3950元。3月中旬开始，国内疫情多点爆发，随后上海静默管理2个月，广州、北京、成都、郑州、西安等特大城市管控趋严，需求端受到打压，钢材供强需弱，叠加美联储加息，大宗商品波动，市场预期悲观，钢厂开始主动降价减产，价格震荡走低。期间，虽有降准降息的刺激，以及基建托底，但房地产行业更加低迷，带动需求总体走弱。

　　第三阶段：11-12月份，钢材指数从3950元上涨至4340元。受国内防疫政策优化调整，地方年底经济冲刺，以及扶持房地产的利好政策出台等因素影响，叠加原料价格回升，钢厂因为亏损而减产，市场预期回暖，钢价震荡回升。

　　根据资讯数据，2022年钢材年均指数为4643元，而2021年钢材年均指数为5265元，均价环比大幅下跌622元/吨。（见下图）

　　图1：2022年钢材指数价格走势（单位：元/吨）

　　download_img("", "http://pic.96369.net/o_1gmfkigqr11da60132h1b2esvc9.png", "http://www.96369.net/news/578/578613.html", "Array")

　　从全年看，螺纹钢期货行情与现货趋势相近，年初到3月末为震荡拉高阶段；4月到10月末为快速下挫行情；11月以后进入止跌反弹阶段。全年高低振幅近1800元/吨，其中4月1日，螺纹钢主力合约收盘价报5189元/吨，创年内最高点。总体来看，期货市场的波动幅度强于现货，对现货价格的扰动更加明显。（见下图）

　　图2：2022年螺纹钢期货收盘价格走势（单位：元/吨）

　　download_img("", "http://pic.96369.net/o_1gmfkjc3uadq567266dou009.png", "http://www.96369.net/news/578/578613.html", "Array")

　　2、2022年国内钢材市场运行的主要特点

　　（1）2022年国内钢价结构趋势放宽，品种价差一度扩大，均价重心整体下移。

　　具体来看，截止2022年12月30日，资讯统计的螺纹钢指数为4340元/吨，比2021年末下跌650元/吨，跌幅13%；热轧板卷价格为4120元/吨，比2021年末下跌656元/吨，跌幅为13.7%；中厚板价格为4180元/吨，比2021年末下跌860元/吨，跌幅17.1%。（见下图）

　　图3： 2022年国内钢材各品种现货价格走势（单位：元/吨）

　　download_img("", "http://pic.96369.net/o_1gmfkl3r31shao2pb441be91rhb9.png", "http://www.96369.net/news/578/578613.html", "Array")

　　（2）国内经济克服多重困难，经济增速低于目标值

　　2022年，面对复杂严峻的国内外形势，国民经济波动运行，未能完成年初拟定的增长目标。

　　国家统计局数据显示，2022年前三季度国内生产总值870269亿元，按不变价格计算，同比增长3.0%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.8%，二季度增长0.4%，三季度增长3.9%。特别是三季度，中国经济在内部疫情反复，外部全球经济增长放缓、通胀高位运行、地缘政治冲突与地缘经济割裂持续的复杂严峻环境下，通过加大宏观政策实施力度，及时出台稳经济一揽子政策，努力扭转了经济下滑态势。（见下图）

　　图4：2017-2022年GDP季度同比增速（单位：%）

　　download_img("", "http://pic.96369.net/o_1gmfkm3lvvjol0u4lkjbm1hug9.png", "http://www.96369.net/news/578/578613.html", "Array")

　　2022年12月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为47%，较上月下降1个百分点，连续3个月下降，为2022年以来的最低点。2022年制造业PMI全年均值为49.1%，较2021年全年均值下降1.4个百分点，降幅较为明显，且指数波动性也较2021年有所加大。在疫情持续影响下，2022年我国经济呈现“增速逐渐放缓，波动明显加剧”的趋势。进入12月份后，防疫政策调整一度导致经济探底运行，但这种局面并不具备持续性。

　　我们预计，在各地平稳度过疫情感染高峰期后，劳动力“短缺”现象将有所缓解，人流、物流也会随之恢复，企业生产活动回归常态。随着稳经济大盘政策进一步实施，国内有效需求将逐步恢复，经济向好会在2023年得到进一步显现。（见下图）

　　图5：2022年1-12月制造业PMI指数走势

　　download_img("", "http://pic.96369.net/o_1gmfkmvcaae55dtsc216ac18nr9.png", "http://www.96369.net/news/578/578613.html", "Array")

　　回顾2022年，国内钢铁市场运行相对低迷，全年钢铁PMI均值为42.6%，较2021年均值下降0.8个百分点。疫情是影响钢铁行业运行的重要因素，对行业需求端有明显的冲击。2022年全年新订单指数均值为37.2%，且1-12月均运行在50%以下，其中7个月指数低于40%。不过，疫情防控优化的利好在年末出现，需求端的预期也迅速回暖。

　　生产端影响因素更为多样化：疫情影响，环保限产，以及较高的原材料成本等，均对2022年的钢厂生产形成扰动。2022年生产指数均值为42.2%，较2021年均值下降3.1个百分点。具体来看，2022年初主要是政策性限产；二季度之后是疫情管控导致需求不足以及物流受阻，钢厂检修增多；四季度，原料价格高位运行，钢企生产利润下滑甚至出现亏损，倒逼钢厂限产保价。在这些因素综合作用下，2022年生产端总体偏弱。（见下图）

　　图6：2022年制造业及钢铁业PMI指数走势

　　download_img("", "http://pic.96369.net/o_1gmfknkk41m9417jn171m1bhpsb69.png", "http://www.96369.net/news/578/578613.html", "Array")

　　2022年，基建、水利投资和制造业投资保持高位增长，带动固定资产投资实现正增长，但房地产投资下滑对用钢需求形成持续拖累。钢铁产量小幅下滑，供需双弱态势贯穿全年；不过，外需表现较好，钢材出口数量有望保持上年水平，进口量则明显减少。虽然铁矿石、焦炭、废钢等原料价格重心下移降低了钢铁生产成本，但钢材价格下降幅度更大，导致行业整体盈利创近20年来新低。

　　展望2023年，随着提振经济的预期更加强烈，各类政策积极落地，预计钢铁需求仍会保持一定韧性。冶金工业规划研究院发布2023年我国钢铁需求预测成果显示，2023年，机械、汽车、能源、造船、家电、铁道、钢木家具、自行车摩托车等行业钢材需求呈增长态势，建筑、集装箱、五金制品等行业钢材需求下降。综合预测，2023年我国钢材需求总量总体呈小幅下降态势。（见下图）

　　图7：2023年我国钢铁需求表现预测情况

　　download_img("", "http://pic.96369.net/o_1gmfkogpk1mtc5ch1pq67ko14ti9.png", "http://www.96369.net/news/578/578613.html", "Array")

　济南鼎辉钢铁有限公司 转自于中钢网