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济南鼎辉钢铁有限公司
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  行业资讯  
8月6日钢材价格指数走势预警报告
发布时间:2021-08-12
导读:本期观点: 供需结构调整 价格震荡修复

  本期观点: 供需结构调整 价格震荡修复

  时间:2021-8-9—2021-8-13

  预警色标:蓝色

  ●市场回顾:限产炒作降温,钢价震荡回落;

  ●成本分析:铁矿持续走弱,成本重心下移;

  ●供需分析:供给大幅收缩,库存停止增仓;

  ●宏观分析:稳增长政策不变,需求仍有潜力。

  ●综合观点:本周,国内建筑钢材市场震荡加剧:受高层“保供稳价”定调,并提出纠正“运动式”减碳消息影响,上周五夜盘期螺大幅下挫,市场炒作情绪快速降温,周一开市,各地价格一度大幅回调,周四以后,受期螺止跌反弹提振,现货价格跌后回涨。全周,国内建筑钢价格呈先抑后扬走势,环比有所下跌。客观来看,钢价频繁涨跌,既是对限产预期的反复求证,也是对刚性需求的真实反馈:在供给端,螺纹钢产量持续下降,限产的后果逐步显现,但高库存有待消化;在需求端,恶劣天气减少,但疫情又有发展,终端需求并未全面恢复——供需双降的格局还在延续。对于后期走势,需要关注以下因素:其一,近期进口矿价大幅回调,成本重心有所下移,钢厂利润得到修复,减产积极性或有下降;其二,国内部分地区疫情管控趋严,下游需求复苏的力度受到限制;其三,钢材产品出口退税政策调整后,相应会增加国内市场供给,对冲部分限产的影响。总体来看,政策面扰动频繁,价格不确定性因素较多,后期市场行情取决于供需双向的博弈。综合各方因素,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:供需结构调整,价格震荡修复。具体来说,钢材指数下周将在5350-5600元的区间运行。

  一、行情回顾

  1、钢材指数

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  2、本周上海螺纹钢价格情况

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  本周申城建材价格震荡下行,截至8月6日,指数报在5440,较上周末下调130。

  市场反馈,受政策面影响,市场对于限产预期出现松动:上周五夜盘期螺大幅下挫,双休日期间,申城地区建筑钢价格大幅下跌。周一到周二,市场下跌势头凶猛,累计跌幅逾200元/吨。周三以后,随着期螺止跌反弹,恐慌情绪得到释放,市场呈现超跌反弹。周四,市场价格冲高受阻,需求趋于平缓。周五,为加快出货,报价再次小幅松动。目前刚性需求整体偏弱,本地库存处于高位,在需求端未见好转的情况下,短期市场或以震荡运行为主。

  3、全国市场方面

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  根据监控的数据显示,本周国内建材价格震荡回调,具体来看:

  北京市场:本周北京市场现货价格大幅回落,累计跌幅160元/吨左右。现河北钢铁 HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹5220-5350元/吨,HRB400EФ16mm螺纹5250元/吨左右,HRB400EФ18-25mm大螺纹5140-5180元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价5500-5520元/吨。

  周初,受期货大幅下跌冲击,期现套商户获利加速平仓,现货价格混乱下跌,累计跌幅230元/吨左右。随后,期螺低位反弹,市场恐慌情绪缓解,现货价格回涨80-90元/吨。周四后,市场成交再次放缓,价格趋弱10-20元/吨。库存方面,本周上游到货有所增加,建材库存上升1万吨至68万吨左右。考虑到钢厂减产预期存在,而实际需求处于低位,预计下周北京市场波动收窄。

  杭州市场:本周杭州市场跌后回涨,现沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在5230元/吨,永钢、中天等同规格资源5190-5220元/吨;永钢、中天、沙钢等盘螺价格5610元/吨左右;合格品螺纹售价在5140-5180元/吨,盘螺5500元/吨左右。

  周初,期货市场走低,市场恐慌情绪加剧,期现套砸价出货,现货价格一路下行;周中,期螺震荡回升,市场低价反弹,成交有所恢复;周五,期货震荡运行,市场报价趋稳。库存方面,本周杭州螺纹钢库存量约89.8万吨,周环比下降1.4万吨。目前,杭州市场价格被期现套公司主导,预计下周仍会跟随期货运行。

  广州市场:本周广州市场建材价格波动加剧。现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格主流报价在5600元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格报价在5570-5600元/吨;韶钢HPB300Ф6-10mm高线主流价格5930-5990元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格售价5870-5850元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价5800-5830元/吨。

  周初,受期螺大幅回落影响,广东本地主导钢厂相继下调出厂价,市场报价整体跟跌;周中,期螺震荡偏强,市场价格止跌反弹;周四以后,钢厂继续挺价,市场报价波动不大。成交方面,上半周,终端采购增加,成交量明显好转;后半周,受台风影响,下游需求锐减,出货量下滑。库存方面,截至8月4日,广州主流仓库建材库存总量为103.7万吨,较上周减少3.7万吨,较去年同期减少27.89万吨;其中螺纹钢库存67.7万吨,较上周减少2.4万吨,较去年同期减少15.64万吨;线材(盘螺)36万吨,较上周减少1.3万吨,较去年同期减少12.25万吨。综合来看,随着两广地区限电措施逐步落实,加之东北、华北等地资源流入减少,目前供应端压力有所缓解,在本地钢厂托举下,预计近期广州市场价格波动运行。

  二、成本分析

  1、本周钢厂调价

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  本周,国内各区域主导钢厂出厂价格皆有不同程度的下调。其中,河南地区在汛情结束后,个别电弧炉逐步恢复生产,产量有所增加;华南及西南地区受到限电影响,错峰生产,产量大幅度下降,电弧炉产能利用率下降明显。

  2、原材料

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  本周国内原料价格涨跌互现,具体来看:

  钢坯市场:本周国内钢坯价格大跌。周初,期货盘面重挫,市场情绪恐慌,中间商低价甩货,厂商报价大幅下跌。周四以后,螺卷期货震荡向上,市场情绪修复,部分下游低价补货,钢坯价格止跌探涨。目前,河北唐山地区调坯轧材厂家限产,对坯料需求减弱,但钢坯厂家降价意愿不强。预计下周国内钢坯市场窄幅调整。

  焦炭市场:本周国内焦炭市场上涨范围扩大。受原料煤大涨影响,国内焦企成本大幅提升,多数焦企处于亏损或盈亏边缘;另外近期双焦期货走强,市场投机需求增多,叠加钢企补库积极性提升,焦企出库情况好转,库存处于低位。本周,更多钢厂接受焦炭首轮提涨120元/吨,山西部分焦企酝酿再次提价。考虑到当前国内焦炭市场供需局面改善,外加成本推动,预计下周国内焦炭市场偏强运行。

  废钢市场:本周国内废钢市场下跌为主,具体表现为:华东地区,受钢价下跌影响,废钢价格走低,本周沙钢等采购价格下调50-100元/吨,带动趋于废钢价格累跌30-60元/吨。华北市场,废钢供应依旧偏紧,但在唐山钢坯大幅回落影响下,市场情绪转弱,贸易商送货积极性提升,废钢价格转弱,多数钢企下调废钢收购价20-50元/吨。考虑到国内钢价调整,钢厂压低废钢收购价格,预计下周国内废钢市场回调为主。

  铁矿石市场:本周进口矿市场趋势性下跌。供应方面,上周澳洲巴西铁矿发运总量2428万吨,环比增加71万吨;本周国内45港口到港量1917万吨,环比下降521万吨。需求方面,本周高炉开工率74.61%,环比上周增加0.26%,同比去年下降16.8%。在压减粗钢产量预期下,铁矿期货大幅下跌,钢企采购谨慎,部分贸易商低价促销。多数钢企调整采购节奏,市场交投不活跃,预计下周进口矿价格波动收窄。

  海运市场:8月5日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报3376点,较上周同期上涨162点,涨幅5%。7月30日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1229.26点,较7月23日上调2.4%。8月5日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1034.34点;8月4日,沿海金属矿石货种运价指数报收1007.56点。预计下周BDI指数将高位震荡。

  三、供给和需求分析

  跟踪的数据显示,本周国内终端需求低位徘徊,各地成交表现皆不及预期,尚未摆脱淡季特征。虽然恶劣天气告一段落,但在疫情影响下,部分地区施工没有恢复;同时,受期螺走势影响,中间商入市积极性也不高。我们预计,在疫情管控没有结束之前,下周需求还将维持低位。

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  库存方面,本周沪市螺纹钢库存52.41万吨,环比上周增加0.86万吨;从全国库存统计来看,主要城市螺纹钢库存环比减少8.62万吨,线材库存环比减少6.7万吨。本周螺纹钢社会库存明显下滑,主要原因是建筑钢产量下降速度超过需求减少速度,加之钢厂库存转移放缓。随着钢厂利润提升,主动减产积极性下降,预计部分短流程产能将会恢复,后期供给下降速度或放缓。

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  四、消息方面

  1. 人民日报:保持经济运行在合理区间

  在全球经济一体化背景下,要坚持以我为主、稳字当头,坚持正常政策取向,根据经济形势和物价走势,兼顾内外均衡,把握好力度和节奏。积极的财政政策要提升政策效能,兜牢基层“三保”底线,合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度。稳健的货币政策要保持流动性合理充裕,保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

  2. 下半年内需支撑力度不减

  我国拥有超大规模的国内市场和强大的内需潜力,上半年内需对经济增长的贡献率超过八成,为经济稳中向好提供了充足动力。下半年随着一系列扩内需、促消费政策的落地,这一动力有望延续,消费和制造业投资将担当“双引擎”。

  3.一大批重大项目密集开工

  近来,山东、北京、天津、广东、湖北等地一大批重大项目集中开工建设,投资的结构在优化,高技术制造业投资占比增大。作为基建投资的重要资金来源之一的专项债下半年将加快发行,预计有2.6万亿元新增专项债完成发行,下半年基建投资将触底反弹并加速回升。

  五、综合观点

  本周,国内建筑钢材市场震荡加剧:受高层“保供稳价”定调,并提出纠正“运动式”减碳消息影响,上周五夜盘期螺大幅下挫,市场炒作情绪快速降温,周一开市,各地价格一度大幅回调,周四以后,受期螺止跌反弹提振,现货价格跌后回涨。全周,国内建筑钢价格呈先抑后扬走势,环比有所下跌。客观来看,钢价频繁涨跌,既是对限产预期的反复求证,也是对刚性需求的真实反馈:在供给端,螺纹钢产量持续下降,限产的后果逐步显现,但高库存有待消化;在需求端,恶劣天气减少,但疫情又有发展,终端需求并未全面恢复——供需双降的格局还在延续。对于后期走势,需要关注以下因素:其一,近期进口矿价大幅回调,成本重心有所下移,钢厂利润得到修复,减产积极性或有下降;其二,国内部分地区疫情管控趋严,下游需求复苏的力度受到限制;其三,钢材产品出口退税政策调整后,相应会增加国内市场供给,对冲部分限产的影响。总体来看,政策面扰动频繁,价格不确定性因素较多,后期市场行情取决于供需双向的博弈。综合各方因素,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:供需结构调整,价格震荡修复。具体来说,钢材指数下周将在5350-5600元的区间运行。[文]特邀撰稿人2021/8/6

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